2016年上半年，中国天使/VC/PE市场新增基金达900支，“双创”推动天使投资市场活跃度持续加温，PE市场依旧热情高涨，VC市场虽活跃度下降，但大额募资频现。

1募资情况

天使投资

2016年上半年中国天使投资机构新成立40支天使基金，上半年共募得60.77亿元。其中第二季度新募集的21支天使基金，环比上涨10.53%；披露募集金额约42.27亿元，约为一季度的2.28倍；平均募集金额约为2.01亿元，约为一季度的2.07倍；基金募集规模和平均募集金额都呈现爆发式上涨趋势。

2016年上半年中国天使市场募资总量的季度环比比较

VC市场

上半年中外创投机构共新募集173支可投资于中国大陆的基金，同比下降41.8%，环比下降42.3%；已知募资规模的126支基金新增可投资于中国大陆的资本量为788.60亿元人民币，同比上下降13.6%，环比下降27.2%。基金平均募资规模为6.26亿元人民币，同比上升90.7%，环比上升58.8%。

2013年上半年-2016年上半年中国创业投资机构基金募集情况比较(H：half，半年）

PE市场

2016年上半年PE市场大额基金募资频现，多为政府部门、大型国企与社会资本联合成立的产业基金。

PE机构新募集基金696支，其中已披露金额的基金共计484支，同比下降了47.4%，募资规模达到了3,236.29亿元人民币，同比上涨了6.7%。其中大额基金一共有106支，占所有披露金额的基金总数的21.9%。募资总规模达2,439.45亿元，占上半年募资总规模的75.4%，平均每支基金吸纳资金约23个亿。

2007年-2016年中国私募股权投资基金募集情况

2投资情况

天使投资

2016年上半年共发生818起天使投资案例，披露案例金额约为51.85亿元。其中，得益于国家系列政策出台，第二季度天使投资案例共计465起，环比增加31.73%；所披露的投资金额约合29.49亿元，环比上涨31.89%。投资金额两极分化严重；当天使投资者洞察出初创企业未来内生价值时，将重金布局提前进场，以收获超高退出回报。

2016年上半年中国获得天使投资行业分布前三位为互联网、IT行业和电信及增值业务，获得天使投资案例数最多的三个地区分别是北京、上海、深圳。

2014年-2016年上半年中国天使投资市场总量的季度环比变化趋势（Q：季度）

VC市场

2016上半年中国VC市场共发生投资1,264起，同比下降33.3%；其中披露金额的1,052起投资交易共计涉及金额584.95亿元人民币，同比下降12.5%；在披露案例的全部投资交易中，平均投资规模达5,560.40万元人民币。VC机构的投资阶段仍然主要集中在前期，但成熟期的创业企业募资金额很大。

2016年上半年，互联网行业以380起交易继续位列第一；IT行业、电信及增值业务分列第二第三，投资数分别为204起、115起。投资金额分别为219.41亿元、74.85亿元、43.56亿元人民币。

从地域角度看，北京、上海、深圳一线城市仍为主要的投资地域，紧随其后的是浙江、江苏以及除深圳外的广东地区。

H1’12-H1’16中国创业投资市场投资总量比较（H：half，半年）

PE市场

2016年上半年中国大陆共1,394家企业获得PE融资，其中披露金额的1,243起投资案例共涉及金额3,540.96亿元，同比上升85.9%。大额投资案例高达57起，所获投资金额占比上半年PE总投资金额的68.9%。

2016年H1中国私募股权投资基金投资情况比较

从投资策略的角度来看，成长资本依旧占据市场的主导地位，占到了总投资事件的83.6%。
    从投资行业来看，互联网行业投资案例数296起，投资金额864.39亿元，均为第一；其中，移动互联网行业获多笔大额投资，如滴滴出行、宜通世纪、微盟等。IT、生物健康/医疗健康、机械制造、金融、娱乐传媒等行业依旧是市场的投资热点，投资案例数紧随其后。金融行业因蚂蚁金服在上半年一共从投资方处获得45亿美元融资，在投资金额方面位居第二，为461.58亿元。
从投资地域分布来看，2016年上半年，最热门的为北京、上海和浙江。

3退出情况

在新三板政策利好的刺激下，新三板退出依旧是中国天使投资、VC、PE的主要退出方式。

1.天使投资：2016年上半年共发生31起退出事件，挂牌新三板是最主要退出方式。

2.VC市场：2016上半年共发生1,107笔退出交易，比2015年同期上升47.6%。从退出方式上来看，2016上半年共发生945笔新三板挂牌退出，占比高达85.4%；IPO退出紧随其后，实现70笔退出，占比6.8%；排名第三的是并购退出方式，共涉及53笔退出，占比4.8%。

3.PE市场：本年上半年PE市场共发生退出案例915笔，约为去年上半年退出案例数的二分之一。通过挂牌新三板进行退出的案例共677笔，占比74.0%；IPO案例数仅有75笔，占比8.0%。并购退出95起，占比11.0%。

（编辑：陈婉琦）